8.2内参消息【机构版】和大盘预估
第一版块
大盘分析
★今日大盘预估：早盘下探后，先抑后扬，4243点附近有一定支撑，全天震荡整理格局。
后市研判：
昨日在前期涨幅过高的券商和银行等板块的领跌下，以及股指在历史高位和周边股市大跌的影响下，股指大跌170点，量能有所放大，前几天我已经一再提醒大家需要留意风险，做好高抛和勿去追高。短期箱体震荡区间整理格局会继续，有效地整理，反而有利于后市的更进一步。大家也不必过于担心。做好高抛低吸即可，不去追高，特别不去追高业绩差的垃圾股。
操作策略：
投资具有价值的热点板块里的绩优品种，远离垃圾品种。关注医药、钢铁、电力、有色、煤炭石油等板块。
第二版块
内参消息【机构版】
总汇
★股市有风险，买股需谨慎。仅供大家参考★
策略研究，2007 年8-9 月份A 股投资策略报告：产业组织变革催发的投资机遇
􀁺 市场变化：5 月30 日以来市场经历了两次大幅的震荡，在经历了震荡之后，市场又回到前期高点，再度面临方向的选择，人们也在思索影响未来市场运行的因素。
􀁺 投资思路：企业业绩、行业估值、景气变化、宏观调控等因素依然是我们判断市场的基本因素，但更为深层次因素也在不断进入我们的视野。除了传统的估值比较和景气分析以外，从产业组织变革角度来挖掘投资机遇是一个值得关注的新角度。
􀁺 产业结构：产业结构变革引发的投资机遇主要有三类。第一，大宗资源品行业（如钢铁），主要体现为集中度提升和定价权加强；第二，特殊性行业（如医药），主要体现为重大产业改革（如“医改”、“股改”等）带来的产业供求态势的改变；第三，核心制造类行业（如汽车），主要表现在国内企业参与国际产业链，提升整体行业竞争力。
􀁺 投资建议：建议近期超配钢铁、医药、汽车、机械四个板块。通过产业分析，我们发现中国钢铁行业购并、医药行业医改、汽车行业国际产业链变迁都将推升各自产业组织结构变革，各行业龙头公司的长期投资价值值得市场再认识。
新股询价研究报告：广电运通（002152）：
ATM 业务进入快速增长轨道，建议询价区间22.2—23.5 元
我们认为，在25-30 倍PE 的合理估值下，给予10-15％的折价，广电运通的每股询价区间在22.2－23.5 元。
􀂾 公司专业从事货币自动处理设备及相关系统软件的研发、生产、销售及服务。公司主要产品分为ATM 及相关系统软件和AFC 及相关系统软件两大类。此外，公司下属全资子公司深圳广电银通金融电子科技有限公司还提供货币自动处理设备维护和ATM 营运业务两类服务。
􀂾伴随着我国银行业近年来的迅猛发展，我国银行业近年来ATM 的需求一直保持了快速增长态势。我们预期，未来三年中国ATM的需求量复合增长率将保持15%以上，销售额的复合增长率保持12%以上。
􀂾 ATM 行业是一个在位优势明显的行业，存在较高的行业壁垒。目前我国ATM 市场已形成了由NCR、Diebold、广电运通和WincorNixdorf 等四家公司垄断竞争的市场格局。由于ATM 需求的快速增长以及公司竞争能力的逐步增强，我们预期广电运通未来还将保持高速增长，市场占有率也将进一步提升。
􀂾 分项目来看，本次募集资金主要分为两类，一类为ATM、AFC产品的扩大再生产以及研发，另一类为营销网络的建设。通过新增生产基地和设备，将使公司目前的产能扩大一倍，由6000 台/年扩大12000/年，同时增加产品种类和技术含量，以进一步扩大市场占有率。营销网络的建设将开辟更广阔的国际国内市场。
􀂾 我们预测广电运通2007－2009 年收入复合增长率30%以上，净利润复合增长36%以上，对应总股本14256 万股后的EPS 分别为0.87、1.19、1.56 元。
􀂾 公司风险来源于产品需求的周期性风险、技术开发风险以及依赖于银行业风险。
行业动态
􀁺 宏观
中通社引述深圳海关的统计数据显示，今年上半年，深圳外贸出口持续快速增长，出口总额达745.8 亿美元，实现进出口顺差214.2 亿美元，净增92.2 亿美元，占同期全国贸易顺差的19%。(大公报)
金管局表示，随香港发行人民币债券，6 月人民币存款较5 月增加5.6%，至276 亿元人民币。(苹果日报)
􀁺 金融
据联交所数据显示，瑞银于本月24 日增持中国银行(3988)3,653.5 万股，每股平均价4.206 元，持股量由6.96%增至7.01%，涉及金额约1.34 亿元。(文汇报)
中国平安(2318)旗下平安证券及平安证券综合研究所，昨日在港首次举办境外推介会。平安证券投资策略部副总经理罗晓鸣于会上称，A 股下半年仍会创新高，预计今年指数会达到4500 至5000 点，但升势将会放缓。(文汇报)
中国平安保险公司昨透露，中国保监会已批准其电话车险专属产品上市销售，这是保监会颁发的首张电话营销牌照，体现出监管机构对保险销售渠道创新的支持。(文汇报)
􀁺 能源
中海油(0883)母公司中国海洋石油总公司公布，上半年利润总额257 亿元人民币(下同)，继续位居157 家中央企业的第4 位；合并销售收入达720 亿元，排名从去年底的第14 位升至第12 位。(文汇报)
中海油(0883)公告表示，就一项于2009 年到期的10 亿美元可换股债券，签订补充信托契约。根据补充契约，中海油将放弃这项债券的现金结算选择权，即届时将不会选择以现金代替支付股份予债券持有人。(明报)
《上海证券报》报道，中海油（0883）正与美国新田公司接触，双方可能就南海新油田区块签署产品分成合同。若落实合作，新田公司将成为受新政策影响的首家外资企业。
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